Simulation de bourse

==> Peguy: je suis en vacances et pas mal déconnecté de la bourse... j'ai d'ailleurs conservé toute ma ligne COX sur BM, et juste allégé un peu en réel... la chute est violente mais justifiée car le risque d'échec de la techno (et de la société) a fortement augmenté la semaine dernière ... mais pas forcément au point de justifier un recul de la CB jusqu'au plus bas d'hier dans la mesure où, à la baisse, le niveau élevé de la trésorerie permet d'éviter d'aller beaucoup plus bas à CT.... alors qu'en sens inverse plusieurs éléments sont susceptibles de faire rebondir fortement la valeur ces prochains trimestres:

* autorisation de la FDA en dépit de l'avis négatif du comité consultatif (voir forum AMCOX pour des éléments positifs à ce sujet ce jour, voir aussi les statistiques sur les autorisations relativement fréquentes par la FDA de médicaments ayant pourtant reçus un avis défavorable) ==> probabilité loin d'être nulle mais pas très forte hélas, réponse finale en principe d'ici au 24/7 donc très bientot

* autorisation en Europe et réalisation d'une phase 4 dans la foulée ==> probabilité amha assez forte (disons 50%), réponse dans quelques mois

* avancée sur les autres programmes (ophtalmo et, ou Merck) ==> timing très difficile à déterminer

* OPA d'un labo pas forcément intéressé par le Naproxcinod (Merck par exemple) pour récupérer le paquet de brevets, la techno, l'équipe et l'ensemble du pipe à moindre cout....

N.

Dernière modification par nakama (18-05-10 22:59:14)

2 semaines plus tard ==> rebond de +30% ce matin (et même +55% au plus haut de la matinée)... dans volume formidable  déjà supérieur à 6% de la CB (au bout de 90 minutes de cotation seulement)... la raison ? une note publiée par Dow Jones Newswire hier soir et qui dit en gros tout pareil que ce que j'écrivais ci-dessus dans cette file 

EXTRAIT DE LA NOTE D'HIER: Actuellement, le marché est particulièrement pessimiste et semble intégrer le pire des scénarios, à savoir le refus du naproxcinod en Europe. A 2 euros par action, NicOx est valorisé à peine au-dessus de sa trésorerie, qui était de 130 millions d'euros fin juin, soit 1,8 euros par action.
Or, la société dispose également d'un portefeuille de molécules en cours de développement, qui comporte en plus du naproxcinod un traitement du glaucome, développé en partenariat avec Bausch & Lomb (BOL), et des traitements de l'hypertension et des troubles respiratoires.
Ce portefeuille sera certes difficile à valoriser en cas d'échec du naproxcinod, l'ensemble des molécules en cours de développement appartenant à la même classe de médicaments, les donneurs d'oxyde nitrique. Mais tous ces éléments laissent penser que l'action NicOx aura du mal à baisser davantage. Et que le rebond serait vraissemblement conséquent en cas de décision favorable de l'Agence européenne du médicament.

======> reste que même avec ce +30% Nicox demeure en fort repli sur le début de l'année...  sauf que, autant 2 euros me semblait excessif pour toutes les raisons indiqués plus haut.. autant il est logique que l'échec du Naproxcinod aux US soit sévèrement sanctionné dans la mesure ou il n'était pas du tout pricé jusqu'à la réunion de mai à la FDA... tout comme la réussite éventuelle en Europe l'an prochain, ou une avancée significative sur une autre molécule du pipe, ne serait pas du tout pricé si le cours restait au plus bas d'ici là

N.

Thomas a écrit:

TATABANK a écrit:

rentrée 2.74 meme pes peur (;o)))sur c/c perso

TATABANK: rappel: si tu ne trades pas NICOX sur BM, inutile de nous faire part de tes trades sur d'autres plateformes.

Thomas,

Quand on voit la qualité des interventions de Nakama, toujours très pointue et circonstanciée, que l'on voit qu'il trade ce qu'il dit on comprend la philosophie de Boursematch.
Et ce, que l'on soit d'accord ou pas avec son trading LT.

Je suis désolé de dire qu'il y a, au moins, deux nouveaux membres qui ne pourront jamais s'assimiler, et qui visiblement confondent, de manière délibérée, les forums de Boursematch et ceux de Boursorama.

   

News important ce matin sur COX: Elargissement de l'objet de l'accord de licence entre NicOx et Merck
Lire  ==> http://www.hugingroup.com/documents_ir/ … 910-FR.pdf

Mon avis: dommage de se retrouver avec des droits restreints sur cette nouvelle techno dérivée des travaux de Nicox, et rien à attendre à CT du coté de Merck question milestones désormais... et puis surtout beaucoup d'incertitudes faute de détails suffisants sur cet accord... mais d'un autre coté au moins 3 points très positifs à noter:

* perspectives d'une nouvelle génération de produits avec des brevets à échéance très longue contrairement au Naproxcinod sur lequel la société a tellement misé (à tort rétrospectivement)

* perspectives d'une puissance financière considérable pour pousser cette techno avec Merck comme co-propriétaire qui a désormais tout à gagner à avancer vite les nouveaux médicaments (et c'est très important d'avoir un partenaire ultra-motivé financièrement parlant)... et donc même si il faudra partager le gâteau sur cette nouvelle techno, c'est excellent pour Nicox qui sera financièrement intéressé aux succès éventuels de Merck sans aucun cout à supporter.... tout en pouvant utiliser la techno de son coté... le tout à un moment ou justement les marchés ne lui accorderait de toutes manières pas les moyens financiers d'avancer à nouveau seul et vite... donc autant partager avec Merck...

* intérêt spéculatif renouvelé sur Nicox qui dispose de droits sur cette techno... dont il est hélas trop tot pour mesurer la valeur à LT pour Nicox (plus de détails seraient bienvenus, y compris au niveau des termes de l'accord avec Merck).... mais qui pourraient conduire à terme à une OPA, surtout si le marché devait sous-évaluer le potentiel de cette techno tandis que Merck est bien placé, lui,  pour l'estimer à son juste prix et racheter Nicox si c'est son intérêt.

N.

Avis négatif pour le Naproxcinod en Europe, et retrait de la demande d'homologation pour l'Europe par Nicox annoncées ce matin ==> la société semble donc renoncer plus facilement à l'Europe qu'AUX US ou ils ont fait appel de la décision de la FDA... pour le moins ce retrait "volontaire" du dossier d'enregistrement pour l'Europe ne devrait pas aider pour l'appel aux US.

Sous les 1.90 euros la boite est valorisé 30 ME de plus que sa tréso nette... alors qu'il reste beaucoup d'atouts à la société:
* son cash bien sur,
* brevets,
* accords majeurs avec Merck et B&L,
* reste du pipe même si rien d'autre n'est très avancé,
* FSI au capital

... mais il manque désormais pas mal d'autres éléments essentiels:
* défiance de plus en plus justifiée envers le management qui a rétrospectivement fort mal géré (priorité au Naproxcinod, financement des couts de développement et d'enregistrement du médicament à 100% jusqu'à sa non-homologation)
* possible doute sur la techno chez les partenaires actuels ou à venir rendant plus difficile encore la signature de partenariats dans des conditions optimales, ou pire la poursuite des partenariats en cours

J'ai soldé à l'instant le reste de ma ligne après avoir vendu les 3/4 l'an dernier... cours à surveiller toutefois car la valeur pourrait fortement rebondir si elle devait s'effondrer encore davantage et coter sous sa tréso.... alors que l'ensemble des mauvaises nouvelles est peut-être bien désormais dans les cours.

N.

==> Fdurepai : stratégie hasardeuse dans une certaine mesure mais stratégie compréhensible c'est déjà c'est ==> ils essaient de concentrer leur énergie (humaine, financière) sur un domaine ou il existe des besoins à satisfaire et ou la barrière d'entrée est à la hauteur de leur moyens limités mais pas insignifiants... jusque là ça me semble cohérent...

Mon problème avec COX c'est le niveau de risque relativement élevé pour encore quelques années (disons jusqu'aux résultats de phase 3 côté Pfizer et des avancées sur les travaux en cours avec Merck) comparé au niveau de la CB remonté à plus de 200 M€... or ce jour pour 175 M€ on peut se payer Vivalis et Innate... qui disposent chacune (je dis bien chacune) de technos et d'accords en cours d'une ampleur AMHA très supérieur à ce qu'à COX... et si on aime les paris risqués on peut se payer pour 185 M€ à la fois Genfit + Hybrigencis + Exonhit + Deinove + Néovacs... qui chacune valent sans doute moins que COX  mais toutes réunies permettent d'avoir une forte chance de tomber sur un ticket gagnant à horizon 4-5 ans...

Bref je pense que COX garde quelques atouts (Pfizer, Merck, sa tréso) lui permettant de bien rebondir en cas de succès... mais qu'à ce prix le pari ne vaut pas le coup comme il pouvait le valoir sous les 80 M€ il y a  6 mois.

N.

Dernière modification par nakama (24-06-12 19:04:09)

NICOX a pris un virage violent dans sa nouvelle stratégie pour devenir un leader mondial en ophtalmologie,qui coute chère certes, mais si ça marche, on pourra pour une fois dire bravo à Monsieur GARUFI.
Personnellement, j'adhère complètement à cette nouvelle offensive, les Américains l'ont bien compris en participant à la dernière AK du 09 Mars dernier à 1.80€, d'ailleurs aujourd'hui', ils possèdent 30% du capital.
Lisez bien ce dossier afin vous faire une idée du potentiel de NICOX.


Nicox : résultats financiers 2014 et point d’activité

Nicox annonce ses résultats pour l’exercice clos le 31 décembre 2014, approuvés par le Conseil d’administration du 27 mars 2015, et fait un point sur ses activités...
« Nous avons accompli des progrès considérables dans la réalisation de notre stratégie visant à construire une société mondiale de premier plan spécialisée en ophtalmologie, en renforçant notre portefeuille de médicaments ophtalmiques prometteurs en phase de développement avancée, en investissant dans nos forces commerciales et en signant des accords de distribution sur de nombreux marchés », a déclaré Michele Garufi, Président Directeur Général de Nicox.

« Le développement de Vesneo progresse toujours rapidement, avec la soumission d’un dossier de demande d’autorisation de mise sur le marché aux Etats-Unis prévue d’ici la fin du premier semestre 2015 par notre partenaire Bausch + Lomb / Valeant. Sous réserve que les prévisions de vente hautes de Bausch + Lomb soient atteintes, le total net des paiements d’étape et des redevances pour Nicox pourrait atteindre $1 milliard sur la durée prévisionnelle de l’accord. Nous pensons que Vesneo jouera un rôle majeur dans le développement futur de Nicox, alors que nous préparons en parallèle le dépôt de trois autres dossiers réglementaires, pour l’AC-170 aux États-Unis et pour 1/9 AzaSite et BromSite en Europe, au cours des 15 prochains mois. Nous considérons que la levée de fonds réalisée avec succès en mars 2015 avec le soutien d’investisseurs institutionnels américains et européens de premier plan représente une reconnaissance majeure de notre stratégie et de notre potentiel de croissance. Nous abordons par conséquent l’avenir avec confiance. »

Evènements clefs de l’exercice 2014

Les résultats positifs de phase 3 du Vesneo™ confirment le potentiel du composé phare de Nicox

- Bausch + Lomb (Valeant), titulaire de la licence de Nicox, prévoit de soumettre un dossier de demande d’autorisation de mise sur le marché américain (New Drug Application, NDA) auprès de la Food and Drug Administration (FDA) pour Vesneo™ au deuxième trimestre 2015.

Trois acquisitions finalisées avec succès

- Aciex Therapeutics, Inc., une société américaine de R&D qui a renforcé de manière significative le portefeuille thérapeutique de Nicox, notamment avec l’AC-170, développé pour la conjonctivite allergique.

- Doliage, une société française dotée d’un portefeuille de produits commercialisés ciblant des maladies oculaires majeures, telles que la sècheresse oculaire, le glaucome et les infections oculaires (ventes 2014 : €2,4 millions).

- Xailin Viral, un collyre antiviral innovant à base de Carragelose® , en développement pour la prise en charge de la conjonctivite virale.

Expansion des activités commerciales directes en Europe, complétées par des accords de distribution exclusifs à l’international

- Activités commerciales lancées par Nicox sur les cinq principaux marchés européens : Allemagne, France, Royaume-Uni, Italie et Espagne.

- Lancement de sept nouveaux produits, dont la gamme Xailin™ et AdenoPlus® .

- Accords de distribution exclusifs couvrant désormais une quarantaine de pays, dont la Suisse, le Bénélux, la Turquie, l’Afrique du Sud, l’Australie et le Japon, pour commercialiser les produits de Nicox et accroître sa présence commerciale internationale.

Filiale américaine de diagnostic cédée à Valeant pour permettre un recentrage sur le portefeuille de médicaments ophtalmiques en développement

- Acquisition par Valeant Pharmaceuticals International, Inc. de Nicox Inc. pour un montant maximal de $20 millions (paiement initial de $10 millions, paiement d’étape potentiel de $10 millions). Renforcement de l’équipe dirigeante et du Conseil d’administration

- Trois nouvelles nominations au Conseil d’administration : Adrienne Graves, ancien PDG de Santen Inc. en remplacement de Vicente Anido ; Luzi von Bidder, ancien Président de Acino Holding AG et ancien PDG de Novartis Ophthalmics AG, en remplacement de Vaughn Kailian ; et Les Kaplan, ancien Directeur Général d’Aciex Therapeutics, Inc.

- Nomination du Dr. Michael Bergamini en qualité de Directeur Scientifique (Chief Scientific Officer, CSO) et Vice-président exécutif de Nicox. Le Dr. Bergamini a plus de 30 années d’expérience en ophtalmologie, notamment dans la découverte, la recherche translationnelle, le développement, l’enregistrement ainsi que dans la mise sur le marché de plus d’une douzaine de médicaments ou dispositifs médicaux.

- Nomination de Sandrine Gestin en qualité de Directeur financier de Nicox, membre du Comité exécutif. Mme Gestin a plus de 25 années d’expérience en comptabilité et finance et a rejoint Nicox en 1999.

Evènements post-clôture

- Levée de fonds réalisée avec succès en mars 2015, avec la participation d’investisseurs institutionnels spécialisés dans les sciences de la vie, principalement américains. Le produit brut de la levée de fonds s’élève à environ €27 millions.

Cette augmentation de capital est destinée à fournir à la Société des moyens supplémentaires pour financer sa stratégie, et notamment : faire face aux besoins généraux du Groupe, assurer le développement clinique et le dépôt de dossiers réglementaires concernant ses médicaments en développement, et renforcer les équipes commerciales et marketing du Groupe en Europe et aux Etats-Unis.

- Deux réunions pré-NDA positives avec la FDA concernant l’AC-170, solution ophtalmique de cétirizine pour le traitement du prurit oculaire associé à la conjonctivite allergique.

- Accord de licence exclusif signé avec InSite Vision pour AzaSite® et BromSite™ en Europe, au Moyen-Orient et en Afrique.

- Désignation de médicament orphelin accordée par la FDA au naproxcinod pour le traitement de la dystrophie musculaire de Duchenne (DMD). Le naproxcinod est actuellement évalué par un partenaire financier en vue d’un éventuel développement clinique ultérieur dans la DMD.

Résumé financier 2014

- Conformément à la norme IFRS 5, le chiffre d’affaires et les frais exposés ci-dessous pour les exercices 2014 et 2013 n’incluent pas la filiale Nicox Inc., cédée à Valeant en novembre 2014.

- Le chiffre d’affaires de Nicox s’élève à €6,0 millions en 2014, contre €0,4 million en 2013. Cette hausse significative reflète le lancement de nouveaux produits, les acquisitions et les investissements dans les activités commerciales du Groupe.

Le chiffre d’affaires enregistré par Nicox Inc. en 2014, qui s’élevait à €1,0 million au moment de son acquisition par Valeant en novembre 2014, n’est pas inclus (2013 : €0,3 million).

- Les frais commerciaux, administratifs et les frais de recherche et développement s’élèvent à €28,7 millions en 2014, contre €15,0 millions en 2013 et sont principalement liés à la constitution de l’infrastructure commerciale internationale dans les cinq principaux marchés européens. Nicox a généré une perte d’exploitation de €21,8 millions en 2014, contre €11,0 millions en 2013.

- Au 31 décembre 2014, la trésorerie, les équivalents de trésorerie et les instruments financiers du Groupe totalisaient €32,0 millions, contre €58,4 millions au 31 décembre 2013. En mars 2015, Nicox a réalisé une levée de fonds de €27 millions, renforçant ainsi sa trésorerie qui atteint environ €48 millions au 10 mars 2015.

Stratégie de développement de Nicox et prochaines étapes clefs

- T2 2015 : soumission d’un dossier de NDA pour Vesneo™ prévue par Bausch + Lomb (Valeant). Bausch + Lomb estime que les ventes pourraient dépasser les $500 millions aux États-Unis, sous réserve d’approbation du produit par la FDA.

- Mi-2015 : point d’étape concernant l’évaluation du naproxcinod dans la dystrophie musculaire de Duchenne.

- T1 2016 : date prévisionnelle du dépôt des dossiers de demande d’Autorisation de Mise sur le Marché (AMM) pour AzaSite® et BromSite™ en Europe.

- AC-170 : la date de soumission du dossier de NDA est en cours d’évaluation, avec pour objectif d’obtenir l’éventuelle approbation de la FDA d’ici la fin de l’année 2016.

- 2015 et au-delà : autres lancements de produits en Europe et dans le reste du monde.

Nicox ambitionne de devenir une société spécialisée en ophtalmologie de premier plan à l’échelle mondiale, avec une présence commerciale internationale et un portefeuille diversifié de produits commerciaux et de médicaments à un stade de développement avancé. La stratégie du Groupe s’articule autour de trois axes synergiques et complémentaires : un partenariat avec Bausch + Lomb (Valeant) pour Vesneo™ dans le glaucome, qui pourrait générer un chiffre d’affaires important pour Nicox au travers de paiements d’étapes et de redevances ; un portefeuille avancé de médicaments propres en développement comprenant notamment l’AC-170, un nouveau collyre à base de cétirizine pour la conjonctivite allergique ; et des activités commerciales internationales en expansion, directement dans les cinq principaux marchés européens et via des accords de distribution dans le reste du monde.

Nicox prévoit de continuer de renforcer son portefeuille de produits commerciaux et de médicaments en développement au travers d’autres acquisitions et prises de licences aux États-Unis et en Europe. Après une année 2014 riche en accomplissements et une levée de fonds de €27 millions réalisée avec succès au cours du premier trimestre 2015, Nicox est dans une position favorable pour continuer à atteindre ses ambitions de croissance.

http://www.nicox.com